El 9% de los hogares no podía cubrir en 2022 los gastos esenciales con su renta bruta total, frente al 7% de 2020, dado el crecimiento observado de la inflación y de los tipos de interés, según se desprende del informe publicado por el Banco de España sobre la situación financiera de los hogares y las empresas respecto al primer semestre de 2023.
 

La elevada inflación y el endurecimiento de la política monetaria del Banco Central Europeo (BCE) están teniendo, en los últimos trimestres, un impacto adverso sobre la situación financiera de los hogares, advierte el organismo que dirige Pablo Hernández de Cos.
 

A pesar de que la renta bruta disponible nominal de los hogares fue en 2022 un 6,8% superior a la del año 2020, la inflación provocó una pérdida de poder adquisitivo acumulada del 4,5% en ese período, lo que limitó la capacidad de ahorro y gasto de las familias españolas.
 

Los resultados presentados señalan la mayor vulnerabilidad de los hogares con menos ingresos ante el escenario inflacionista y de mayores tipos de interés, por lo que el Banco de España recomienda la introducción de medidas de política económica focalizadas en apoyar a este colectivo.
 

No obstante, el organismo señala que las ayudas desplegadas en forma de transferencias de renta a los hogares con rentas bajas, el incremento puntual de las pensiones no contributivas, la introducción del ingreso mínimo vital, o la reforma del código de buenas prácticas habrían contribuido, entre otras medidas, a amortiguar algunos de los efectos apreciados en su informe.

Restricción del crédito

Además, los costes de financiación de los hogares y las empresas siguieron elevándose de forma generalizada, un reflejo del cambio de tono de la política monetaria del BCE y la oferta de crédito bancario se estaría volviendo más restrictiva.
 

De acuerdo con los bancos, la contracción de la oferta de crédito se explicaría fundamentalmente por el aumento de los riesgos percibidos, asociados al deterioro de las perspectivas macroeconómicas, así como por su menor tolerancia a ellos.
 

De su lado, la tasa de ahorro de los hogares abandonó la tendencia descendente observada tras alcanzar niveles históricamente altos durante la pandemia. El repunte reciente de la tasa se habría visto impulsado por la mejora en la capacidad adquisitiva de las familias, así como por la contracción del consumo. 
 

Por su parte, la situación económica de las empresas siguió mostrando, en conjunto, una evolución favorable, aunque con cierta heterogeneidad por sectores. Así, de acuerdo con la Central de Balances Trimestral, en el primer trimestre de 2023 aumentaron los excedentes empresariales, impulsados por el avance de la actividad económica y, en algunos casos, por la recuperación de los márgenes sobre ventas.
 

Como resultado de todo ello, la rentabilidad de las empresas se situaría, en la mayoría de las ramas, en niveles superiores a los de antes de la pandemia, a pesar de que los mayores costes del servicio de la deuda estarían frenando el crecimiento de los beneficios empresariales.
 

Al igual que en el caso de los hogares, las ratios de deuda sobre las rentas de las empresas también han descendido en los últimos trimestres.